옵션 Bull Put Spread 예시: 메타(META)

최근 Bull Put Spread를 이용하여 메타 주식의 옵션을 거래한 이야기입니다. 초보 옵션 트레이더의 글이라는 점을 감안하시기 바랍니다. 

Bull Put Spread

Bull Put Spread 전략은 Short Put Spread 또는 Put Credit Spread라고 불리기도 한다. 풋 옵션을 매도하고 그보다 더 낮은 행사가격의 풋 옵션을 매수한다. Neutral/Bullish한 전략이다. 

 

예를 들어 행사가격이 $240인 풋 옵션을 매도하고 $230인 풋 옵션을 매수하며 $2.6를 크레딧으로 받았다고 하자.

 

최대 가능한 이익은 크레딧($2.6)에 100을 곱한 $260이다. 최대 가능한 손실액은 두 옵션의 행사 가격의 차이(혹은 넓이width)인 $10에서 크레딧 $2.6를 뺀 금액에 100을 곱한 $740이다. 100을 곱하는 이유는 옵션은 100주 단위로 거래하기 때문이다. 

 

손익분기점은 매도한 풋 옵션의 행사 가격 - 프리미엄 가격, 즉 $240에서 $2.6을 뺀 $237.4이다. 

 

메타 Bull Put Spread

메타 주식은 최근에 큰 호재가 있었던 것은 아니지만 MAG 7 중 AI monetization에 있어서 가장 앞서 있다는 평가를 받고 있으며 퀘스트 3, 스마트 글래스에 대한 전망도 호의적이다. 최근 MAG 7의 모멘텀이 둔화되긴 했지만 미국 증시의 12월 크리스마스 랠리에 대한 기대감을 고려할 때 최소 neutral, 아니면 bullish한 주가 흐름을 보일 것으로 전망했다.

 

지난 11월 19일 아래와 같은 스프레드를 거래했다. 이날 메타 주가는 약 $561였다. 

• 12월 20일 만기 $555 풋 옵션을 $18.8에 매도
• 12월 20일 만기 $530 풋 옵션을 $8.9에 매도
• 수수료까지 해서 총 $988.58을 크레딧으로 받았다.

최대 가능한 수익은 $988.58이었고

최대 가능 손실은 ($25 - $9.89) x 100인 $1511이었다.

 

메타 Bull Put Spread 결과

지난 2주 동안 메타의 주가는 완만한 상승 흐름을 유지하다가 지난 밤에는 전날 대비 3.22% 상승한 $592.83로 마감했다. 최대 가능 수익의 78%가 넘은 상황에서 포지션을 정리했다. 

 

 

실제 수익은 최대 가능한 수익인 $988.58에서 포지션을 정리하며 데빗으로 지불한 $222.34를 제한 $766.24였다. 약 이주일 동안의 수익 치고는 나쁘지 않다. 최대 가능 수익에 도달할 때까지 혹은 만기일까지 기다렸다가 정리할 수도 있었지만 그보다는 행사 가격을 재조정해서 새로 bull put spread를 거래하고 크레딧을 받는 것이 더 나아보여서 미리 정리했다. 여전히 12월 미국 증시에 대해 긍정적으로 전망하는 편이고 메타의 경우 최근 주가 흐름이 좋아서 52주 최고점($602.95) 탈환도 멀지 않아 보이기에 bullish한 기조가 유지되는 한 bull put spread를 계속해서 사용할 계획이다. 

 

 

 

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