파이어 여행자의 일상

요즘 마이크로스트래티지(MSTR) 커버드 콜을 팔고 있다. 아시다시피 마이클 새일러의 비트코인 보유 전략으로 유명한 회사이며변동성이 대단히 큰 주식이다.  MSTR은 비트코인 가격과의 연동성 등의 이유로implied volatility(옵션의 시장 가격에 기반한 시장 참여자들이 예상하는 기초 자산의 미래 변동성)가 매우 높은 편이다.  보통 implied volatility가 40~50%가 넘어가면 꽤 높은 편이라고 하는데MSTR의 경우 100%를 훌쩍 넘는다.  이는 옵션 매도자의 입장에서는 높은 옵션 프리미엄을 받을 수 있다는 말이다 (물론 이에 따르는 리스크도 존재).예를 들어 다음 달 3일에 만기되는 행사가격 $600 콜 옵션을 매도할 경우$1540 (아래 표 맨 하단 $15.40 x 100)의 ..

휠 전략의 첫번째 단계인 풋 매도에 대해 정리한 글이다. 휠 전략을 실행하기 위해서 먼저 현금 담보 풋(Cash Secured Put)을 매도해야 한다. 이때 계좌에 주식이 배정될 경우 이를 매수할 수 있는 현금이 있어야 한다. 현금 담보 풋 대신에 미결제 풋 (Naked Put)을 매도하는 방법도 있지만 리스크가 크기 때문에 추천하지 않는다.  이 단계에서의 목표는 매수 할당(assignment)을 피하면서 거래를 설정하는 것이지만, 만약 풋이 할당되면 계좌에서 주식을 매수하고 보유하게 된다. 그렇기 때문에 내가 몇 주나 몇 달동안 보유해도 괜찮은 주식을 선택하는 것이 중요하다.  풋 매도의 구체적인 방법은 아래와 같으며 투자자 개개인의 성향에 따라 조율해서 사용하는 것이 필요하다.  매도 시점만기(D..

최근 사용하고 있는 휠전략에 대해 정리해 보았습니다.  옵션 휠 전략은 장기 보유할 만한 주식에 대해 현금 담보 풋을 매도하여 프리미엄을 수집하고, 주식 매수가 할당되지 않으면 이익을 실현하는 전략입니다. 특히 미국에서 리테일 옵션 트레이더들이 많이 사용하는 전략으로 옵션 거래 중에서도 리스크가 낮고 안정적인 전략에 속합니다. 아주 큰 수익을 기대하기는 어렵고 개인의 성향에 따라 지루할 수도 있습니다. 하지만 적절한 주식을 선택하고 인내심을 가지고 운용한다면 안정적인 수익과 소득을 얻을 수 있습니다.  휠 전략의 첫번째 단계는 장기 보유해도 괜찮은 주식에 대해 현금 담보 풋(cash-secured put)을 매도하여 프리미엄을 수집하는 전략입니다. 만약 옵션이 만기되거나 조기 청산되었지만 매수가 할당되지..