옵션 휠 전략 2단계: 커버드 콜(Covered Call) 매도하기

카테고리 없음

파이어 여행자 2024. 11. 15. 18:13

휠 전략을 사용하다가 매수 할당을 받았을 경우 다음 단계는 커버드 콜을 매도하는 것이다.

아래의 정보를 참고하되 자신의 성향에 맞게 조율하는 것을 추천한다.

이전 단계(현금 담보 풋 매도)와 마찬가지로 30-45일 남은 만기(DTE)를 택한다.
30-45일 대신 7-10일 DTE를 선호하는 트레이더들도 많다. 이 경우 30-45일 DTE에 비해 프리미엄이 조금 더 많이 수취할 수 있다는 장점이 있지만 콜이 행사되어 주식이 매도되는 위험에 더 자주 노출되며 자주 콜 옵션을 관리하게 되므로 더 많은 시간과 노력 들어간다는 점도 고려해야 한다.
배당금을 지급하는 주식일 경우 만기를 배당락일 가까운 시점으로 잡는 것을 피한다. 커버드 콜 옵션의 매수자가 배당금을 받기 위해 일찍 옵션을 행사해 버리는 경우가 있는데 매도자의 입장에서는 손해이기 때문이다.

이전 단계(현금 담보 풋 매도)와 마찬가지로 약 0.3 델타(delta)로 행사 가격(strike price)를 잡으면 성공 확률이 높으면서 좋은 가격의 프리미엄을 받을 수 있다.
순 원가 이상 또는 동일한 가격으로 콜을 매도한다. 순 원가 이하로 매도하여 손실 배정을 겪기보다는 낮은 프리미엄을 선택하여 순 원가 이상에서 매도하는 편이 낫다. 콜이 만료되면 주식이 회수되지 않은 경우 새로 매도한다.
순 원가 이상으로 콜 매도가 어려운 경우 주가가 오를 때까지 기다려야 할 수 있다. 필요한 경우 일정 기간동안 보유해도 좋은 주식으로 거래하는 것이 중요한 이유이다.

만기가 되어 주가가 행사 가격보다 높지 않다면 주식을 그대로 보유하고 프리미엄을 챙기게 된다. 주가가 행사 가격보다 높으면 콜이 행사되어 주식이 매도되면(called away) 프리미엄만 챙기게 된다. 주식이 매도된 경우 다시 현금 담보 풋을 매도하는 단계로 돌아가서 휠 전략의 단계를 반복한다.

이전 단계(현금 담보 풋 매도)와 마찬가지로 일정한 수익이 나면 조기에 청산하고 새로 커버드 콜을 매도하여 프리미엄을 받으면 더 많은 수익을 남길 수 있다.

콜 매도 시 받은 크레딧과 수령한 배당금을 추적 파일에 기록해 순 원가를 파악한다. 순 원가가 현재 시장가보다 높은 경우 주식을 보유하고 있다면 커버드 콜 프리미엄을 추가로 받아서 순 원가를 현재 주가 이하로 낮추는 것을 목표로 한다.

옵션 휠전략(Wheel Strategy)이란

최근 사용하고 있는 휠전략에 대해 정리해 보았습니다. 옵션 휠 전략은 장기 보유할 만한 주식에 대해 현금 담보 풋을 매도하여 프리미엄을 수집하고, 주식 매수가 할당되지 않으면 이익을 실

fogo.tistory.com

옵션 휠 전략 1단계: 풋 매도하기

휠 전략의 첫번째 단계인 풋 매도에 대해 정리한 글이다. 휠 전략을 실행하기 위해서 먼저 현금 담보 풋(Cash Secured Put)을 매도해야 한다. 이때 계좌에 주식이 배정될 경우 이를 매수할 수 있는 현

fogo.tistory.com

파이어 여행자의 일상