파이어 여행자의 일상

요즘 성상현 님의 페드 인사이트를 읽고 있다. 미국 연준의 정책과 유동성, 자산 시장의 흐름에 대해 배울 수 있는 책이다.  지난 몇년 동안 코로나 팬데믹, 그에 따른 경기의 침체와 회복, 인플레이션, 그리고 이에 대응하고 영향을 미치는 연준의 금리 정책에 대해인터넷과 방송에서 잠깐씩 듣는 정보 만으로는 해결되지 않는 궁금증들이 있었다. 연준과 연준의 전략이 거시 경제에 미치는 영향에 대해 좀더 자세히 알고 싶다고 생각해왔다.  그러던 중 최근에 각종 방송에서 성상현 님을 보았는데연준과 미국 자산시장에 대한 명쾌한 해석과 인사이트가 돋보이는 분이셨고그걸 계기로 성상현 님이 저술하신 책을 읽게 되었다.  '초보 주식 투자자를 위한 거시경제 교과서'라고 홍보가 되었는데 이 주제에 대해 별다른 지식이 없는 내..

어젯밤 미국장 개장을 앞두고 기분이 좋지 않았다. 팔란티어가 미국 특수 작전 사령부와의 계약을 연장했다고 밝힌 후 프리마켓 주가가 6% 이상 급등하고 있었다.   문제는 내가 2주 전에 팔란티어 커버드 콜을 매도했다는 것.당시만 하더라도 팔란티어 주식이 크게 움직이지 않고 있었다.고평가 논란도 있고 해서 당분간은 consolidation을 하지 않을까 했었다.  물론 오를 때는 정말 잘 오르는 주식임을 알기에 나름 델타를 보수적으로 잡아 (20% 이하) 커버드 콜을 매도했다.  그리고 최근까지 계속 큰 움직임이 없다가지난 주 금요일에 6퍼센트 이상 상승하더니 어젯밤 프리마켓에서 또 그만큼 오르고 있었다.  장이 열리고 매도한 콜을 이제라도 정리해야 하나 고민을 하다가에라 모르겠다 하고 잠을 청했다.  그..

얼마전에 매수한 구글 콜 옵션 이야기.  지난달 20일 미국 법무부(DoJ)는 법원에 구글의 웹브라우저 크롬의 매각 명령을 요청했다.또 재판부에 구글이 향후 10년 동안 다른 경쟁 검색 엔진에도 검색 결과를 동시에 제공해야 한다는 뜻을 밝혔다.구글이 검색시장의 지배력을 불법적으로 남용하고 경쟁을 제한했다는 이유이다.    이 뉴스가 나오고 구글의 주가는 약 5% 급락했다 (아래 차트 파란 화살표).  크롬이 구글의 비즈니스에서 차지하는 영향력과 전 세계적인 브라우저 시장에서의 점유율을 고려하면 상당한 악재였다.게다가 구글 주가 흐름 자체도 몇 달째 지지부진한 상태였다.   하지만 그런 점을 고려하더라도 5%의 급락은 좀 지나치다고 판단했다. 과거의 반독점법 관련 사례들을 보아도 당장 크롬 매각이 이루어질..

요즘 마이크로스트래티지(MSTR) 커버드 콜을 팔고 있다. 아시다시피 마이클 새일러의 비트코인 보유 전략으로 유명한 회사이며변동성이 대단히 큰 주식이다.  MSTR은 비트코인 가격과의 연동성 등의 이유로implied volatility(옵션의 시장 가격에 기반한 시장 참여자들이 예상하는 기초 자산의 미래 변동성)가 매우 높은 편이다.  보통 implied volatility가 40~50%가 넘어가면 꽤 높은 편이라고 하는데MSTR의 경우 100%를 훌쩍 넘는다.  이는 옵션 매도자의 입장에서는 높은 옵션 프리미엄을 받을 수 있다는 말이다 (물론 이에 따르는 리스크도 존재).예를 들어 다음 달 3일에 만기되는 행사가격 $600 콜 옵션을 매도할 경우$1540 (아래 표 맨 하단 $15.40 x 100)의 ..

최근 Bull Put Spread를 이용하여 메타 주식의 옵션을 거래한 이야기입니다. 초보 옵션 트레이더의 글이라는 점을 감안하시기 바랍니다. Bull Put SpreadBull Put Spread 전략은 Short Put Spread 또는 Put Credit Spread라고 불리기도 한다. 풋 옵션을 매도하고 그보다 더 낮은 행사가격의 풋 옵션을 매수한다. Neutral/Bullish한 전략이다.  예를 들어 행사가격이 $240인 풋 옵션을 매도하고 $230인 풋 옵션을 매수하며 $2.6를 크레딧으로 받았다고 하자. 최대 가능한 이익은 크레딧($2.6)에 100을 곱한 $260이다. 최대 가능한 손실액은 두 옵션의 행사 가격의 차이(혹은 넓이width)인 $10에서 크레딧 $2.6를 뺀 금액에 100을..

먼저 이 글은 알트 코인 투자를 추천하는 글이 아니라는 점을 밝힌다.  나는 아주 최근에 알트 코인에 입문하게 되었다. 수년 전부터 코인을 해온 분들에 비하면 정말 늦어도 한참 늦었다.  미국주식에만 거의 십년이 넘게 투자해 왔다.비트코인은 2-3년 전부터 투자해서 최근에야 의미심장한 수익을 내고 있다. 그런데 비트코인을 제외한 코인에는 어쩐지 손이 가지 않았다.  정체도 불분명한데 무슨 웃기는 캐릭터나 인터넷 밈을 갖다 붙인 코인이유명인이 올린 트윗 하나에 가격이 치솟는 것이내 눈에는 무모한 도박을 하는 것 같아 보였다.   제대로 알아보려는 노력도 하기 전에 선입견부터 생겼고코인으로 어마어마한 돈을 번 사람들에 대한 이야기를 들어도 한 귀로 흘려버리곤 했다.   그러다가 최근에 강환국 작가님의 알트 ..

지난 수요일 엔비디아의 분기 실적 발표가 있었다. Fed meeting보다 더 중요하다는 말이 나올만큼 전세계의 시선이 집중된 이벤트였다. 엔비디아의 주주이자 옵션 초보자로서 실적 발표에 앞서 소소하게 트레이딩을 했다.    다른 빅테크들의 실적발표를 통해 엔비디아의 실적이 전반적으로 좋을 것을 알 수 있었지만 그럼에도 불구하고 주가에 대한 큰 기대는 하지 않았다. 실적에 대한 기대치가 너무 높아진 상황인만큼 지난번 실적발표 때처럼 급락을 하지 않으면 다행이라고 생각했다. 물론 엔비디아의 주주로서 어닝 서프라이즈가 나와서 주가가 급상하면 정말 좋겠지만 앞으로는 과거의 발표 때 만큼의 결과를 기대하기는 어려울 것 같다는 생각이었다.  실적 발표를 앞두고 커버드 콜을 매도했다. Implied volatili..

최근 트레이딩했던 디즈니 주식의 옵션을 예로 들어 Bull Call Spread를 설명해 보겠다.   참고로 나는 초보 트레이더이며 아래의 전략은 Fidelity의 In The Money라는 시리즈에서 가져와서 거래 당일의 주가에 따라 행사 가격만 바꾸어서 사용한 것이다. Bull Call SpreadBull Call Spread 전략은 Long Call Spread 또는 Call Debit Spread라고 불리기도 하며 Bullish한 전략이다. 콜 옵션을 매수하고 그보다 더 높은 행사가격의 콜 옵션을 매도한다.  최대로 얻을 수 있는 이익은 (두 옵션의 행사 가격 차이 − 프리미엄 가격) x 100이다. 예를 들어 행사가격이 $100인 콜 옵션을 매수하고 $110인 콜 옵션을 $2.66를 지불하고 매..

휠 전략을 사용하다가 매수 할당을 받았을 경우 다음 단계는 커버드 콜을 매도하는 것이다.   아래의 정보를 참고하되 자신의 성향에 맞게 조율하는 것을 추천한다.  매도 시점이전 단계(현금 담보 풋 매도)와 마찬가지로 30-45일 남은 만기(DTE)를 택한다. 30-45일 대신 7-10일 DTE를 선호하는 트레이더들도 많다. 이 경우 30-45일 DTE에 비해 프리미엄이 조금 더 많이 수취할 수 있다는 장점이 있지만 콜이 행사되어 주식이 매도되는 위험에 더 자주 노출되며 자주 콜 옵션을 관리하게 되므로 더 많은 시간과 노력 들어간다는 점도 고려해야 한다. 배당금을 지급하는 주식일 경우 만기를 배당락일 가까운 시점으로 잡는 것을 피한다. 커버드 콜 옵션의 매수자가 배당금을 받기 위해 일찍 옵션을 행사해 버..

휠 전략의 첫번째 단계인 풋 매도에 대해 정리한 글이다. 휠 전략을 실행하기 위해서 먼저 현금 담보 풋(Cash Secured Put)을 매도해야 한다. 이때 계좌에 주식이 배정될 경우 이를 매수할 수 있는 현금이 있어야 한다. 현금 담보 풋 대신에 미결제 풋 (Naked Put)을 매도하는 방법도 있지만 리스크가 크기 때문에 추천하지 않는다.  이 단계에서의 목표는 매수 할당(assignment)을 피하면서 거래를 설정하는 것이지만, 만약 풋이 할당되면 계좌에서 주식을 매수하고 보유하게 된다. 그렇기 때문에 내가 몇 주나 몇 달동안 보유해도 괜찮은 주식을 선택하는 것이 중요하다.  풋 매도의 구체적인 방법은 아래와 같으며 투자자 개개인의 성향에 따라 조율해서 사용하는 것이 필요하다.  매도 시점만기(D..